8月社融、信贷双双回升，居民空放按揭贷款借钱仍显疲软
时间：2022-09-12
东莞私借从货币供应的角度来看，8月份广义货币（M2)余额为259.51万亿元，同比增长12.2%，比上月底和上年同期增长0.2个百分点和4个百分点，自2016年4月以来创下新高
 
9月9日，中国人民银行(以下简称央行)公布了8月份的财务统计数据。
 
与7月相比，8月份的社会融资规模和信贷增量数据都有所回升。社会融资方面，8月份社会融资规模增加2.43万亿元，比去年同期少5571亿元，前值7561亿元，预期值2.08万亿元。信贷方面，8月份人民币贷款增加1.25万亿元，同比增加390亿元，前值6790亿元，预期值1.48万亿元。
 
从信贷结构来看，东莞私借8月份居民贷款增加4580亿元，其中短期贷款增加1922亿元，中长期贷款增加2658亿元；企业贷款增加8750亿元，其中短期贷款减少121亿元，中长期贷款增加7353亿元。8月份企业贷款主要增加。
 
据机构估计，8月份居民短期贷款同比增长426亿元，中长期贷款同比增长1601亿元；企业短期贷款同比增长1028亿元，中长期贷款同比增长2138亿元。8月份，信贷同比增长，主要依靠企业的中长期贷款，居民抵押贷款（贷款）仍然疲软。一位高级宏观研究人员说。
 
光大银行金融市场部宏观分析师周茂华告诉《财经》，东莞私借8月份的金融统计数据显示，国内实体经济的融资需求有所改善。其中，中长期贷款同比收窄，反映了房地产市场需求的边际复苏。一方面，中长期贷款持续改善，反映了国内企业救助和稳定投资政策的效果；另一方面，反映了国内企业对经济复苏前景的信心。
 
值得注意的是，8月份居民和企业存款分别增加了8286亿元和9551亿元。周茂华认为，8月份居民和企业存款明显增加，不仅反映了财政和货币政策的持续努力，也不排除国内需求（消费和投资）动能较弱，企业和居民在花钱方面暂时谨慎。
 
同日，国家统计局公布的数据显示，8月份CPI(消费者价格指数)同比增长率为2.5%，东莞私借低于上月2.7%，低于预期值3.1%。周茂华说，CPI超出预期的下降主要是由于8月份需求疲软，消费品供应充足，原油等能源价格大幅下降。
 
从货币供应的角度来看，8月份广义货币（M2)余额为259.51万亿元，同比增长12.2%。M增长率分别比上月底和上年同期高0.2个百分点和4个百分点，自2016年4月以来创下新高。
 
光大证券首席固定收益分析师张旭告诉《财经》，当前外部环境严峻复杂，国内经济复苏基础仍需稳定。央行加强了稳定货币政策的实施，积极响应，增强了市场实体的信心。
 
事实上，二季度以来，央行先是调增开发性、政策性银行信贷额度8000亿元，加大对长期有用、短期可行的基础设施建设项目的贷款支持力度；后又支持设立共计超6000亿元政策性、开发性金融工具，旨在打通资本金堵点，推动项目尽早开工、尽快形成实物工作量。
 
8月15日，央行超预期下降OMO和MLF利率各10bp，引导一年、五年以上LPR分别下行了5bp和15bp，支持货币信贷稳步适度增长，降低企业综合融资成本。
 
对于8月信贷数据的回升，张旭认为，单月贷款增量具有明显的季节性特征，不同月份之间的差异较大。与上个月相比，8月份信贷的大幅回升在一定程度上是上述差异的体现。在研究和判断信贷增长的变化趋势时，东莞私借应适当延长时间窗口，如同比使用。连续一个季度的数据可以个季度的数据可以滤除月度指标的波动，消除季节性因素的影响。8月份新增贷款同比增长7.2%，明显高于4月份的-10.0%，已处于历史中性水平。”
 
对于下一个政策前景，周茂华表示，一方面，国内需要实施政策组合，充分释放政策红利；另一方面，东莞私借国内经济面临复杂的内外环境，需要加强部门政策合作，提高政策效率，防止海外央行带来潜在的溢出效应和输入性通胀压力。